金融专业必备！中级经济师备考资本市场真题解析

1. 【单选题】一般情况儿下，金融经济债券价格与市场回报之间的专业中级关系是()。

A. 同向变动

B. 反向变动

A. 债券到期收益率等于债券面值与债券期限之比

附加说名：债务市场中的必备本市做市商承担着维持市场流动性的重样角色，他门不断为债券提供买卖报价，师备实现价格发现机智。考资此外，题解零息债券因无按时利息支付，金融经济其实饱读收益来自于购买价与面值之间的专业中级差价，这种债券適合挫折承受能粒低且注重血本保全的必备本市插饱读者。根据中国银行间债务市场输据暴露，师备零息国债的考资平均年化收益率近几年通常存储在3%~6%范围内摆荡，体现了市场对其挫折和收益的题解共鸣。🍀📈

【答案】B

A. 7.8%

E. 债券持有期收益率等于债券采购价与债券持有期收益之比

4-7. 【財料题】根据《全国银行间债务市场债券往还关理办法》，金融经济某商业银行作为银行间债务市场的专业中级做市商，日常会提供买卖双向报价。必备本市2019年9月时，该银行对一只1年期零息国债的报价，采购价为94元，卖出价为94.5元。该债券面值为100元，无票面回报，到期时按面值偿还。

B. 2.2%

C. 5.5%

D. 5%

B. 5.82%

【解析】利用采购价94元计算，到期收益率由94 = 100 / (1 + r)解得r约为6.38%，反映做市商采购债券的性质收益程度。

D. 无关

7. 【粗略项选择题】关于该零息债券的市场价格，下列说法正确的是()。

【解析】持有期收益率计算公式为：持有期间获得的利息加上卖出价与购入价的差额，再除以购入价。具体计算得出7.8%的收益率，反映出持有期内的总利钱。

【解析】名义收益率，也称票面收益率，是债券票面利息除以债券面值的比率，因此B选项正确。性质收益率等于名义收益率减去物价上涨率，这反映了债券真实购买力的变化，故D选项正确。债券本期收益率，即暂时收益率，是指暂时债券利息与市场价格的比例，C选项正确。A选项错误，因为而到期收益率是债券未来现金流现值等于市场价格的贴现率，并非扼要的面值与期限之比。E选项也错误，持有期收益率应为收益額除以採購价格，而非两者的比值。

B. 98.45元

D. 债券性质收益率等于名义收益率减去物价上涨率

C. 97.56元

C. 取决于宏观经济形势

A. 1.52%

2. 【单选题】某债券以90元的价格购入，面值为100元，票面回報為5%，期限是3年。持有一年后，该债券以92元卖出。则其持有期收益率为()。

【答案】B、C、D

B. 5.82%

C. 1.01%

D. 6.38%

【答案】B

【解析】计算公式为：94.5 = 100 / (1 + r)，解得r ≈ 5.82%。这是基于卖出价得出的到期收益率，体现插饱读者采购债券时的收益。

【答案】D

A. 1.52%

【解析】当市场回报上升時，債券的到期收益率若低于市场回报，插饱读者会卖出该债券，致使其价格下跌，直到到期收益率与市场回报相等。这一现象解什了债券价格为何会随着市场回报的上升而下降。

C. 债券本期收益率等于本期获得的债券利息与债券本期市场价格的比率

D. 6.38%

【答案】C、D

3. 【多选题】关于债券收益率，下陈述法正确的是()。

6. 【粗略项选择题】如古商业银行在债券购买半年后，按半年复利计算，以5%的年收益率卖出，則債券此時的卖出价格为()。

A. 99.2元

B. 债券名义收益率等於債券票面收益与债券面值之比

5. 【粗略项选择题】假设从做市商角度，年复利计算该零息国债到期收益率为()。

D. 99.6元

【答案】C

【解析】半年賣出价格P0 = 100 / (1 + 5%/2)^1 ≈ 97.56元，这是半年复利的价格计算方法。

【解析】债券价格与到期收益率之間蕴蓄负作系关系，故A错误。价格的摆荡通常受剩余期限影响，剩余期限越长，价格摆荡越大，因此B错误。随着到期日临近，债券的市场价格会趋近于其面值，同市价格摆荡幅度也会逐步减小，这两个现象被选项C和D描述得准确。

4. 【粗略项选择题】如古採用年复利计算，插饱读者对该零息国债的到期收益率为()。

B. 价格摆荡幅度与剩余期限无关

C. 1.01%

D. 债券价格越挨近到期日，越挨近面值

C. 临近到期日，价格摆荡幅度减小

A. 该债券价格与到期收益率呈正作系

【答案】A